无人机袭击沙特阿拉伯的石油基础设施，该基础设施占全球石油供应量的5-6%，预计将导致油价飙升。在撰写本文时，布伦特原油期货价格上涨10.8%至每桶66.7美元。

石油天然气有限公司(ONGC)和印度石油有限公司的投资者应该计算他们的石油美元。毕竟，根据Jefferies India Pvt的计算，布伦特原油价格每增加1美元，这些公司的年度每股收益就会增加2.5-2.9%。根据该估计，周一原油价格6.5美元的反弹应该会使他们的收益增加16-19%。

尽管如此巨大的逆风，ONGC和Oil India的股价周一分别仅上涨1.4%和0.3%。相比之下，中石油有限公司和中海油的香港上市股票周一分别上涨4.3%和7.4%。事实上，ONGC的股票交易价格仅为当前财年估计收益的六倍。随着油价飙升超过10%，专家估计地缘政治风险的增加将使价格保持上涨，令人惊讶的是投资者并未预期印度石油生产商将获得任何收益。显然，担心的是这些公司的收益将被重新调整，以帮助政府以某种方式平衡其预算。

但担忧可能过头了，特别是因为汽油和柴油不再受到补贴。“我们认为印度国有石油公司的补贴负担风险有限，使印度石油天然气公司和印度石油公司成为受益者......由于补贴组合中的汽油和柴油，价格上涨的财政影响也是可控的，” Jefferies的分析师在给客户的一份报告中。

尽管如此，投资者正在限制自己从油价上涨的收益中定价，这一事实说明了这一点。

与此同时，国营印度石油销售公司(OMC)，印度石油公司(HPCL)和巴拉特石油公司(BPCL)的股票分别下跌5.7%和7%，而印度石油公司的股票则更为多元化。有限公司(IOCL)下跌1%多一点。

鉴于全球经济环境疲弱，投资者担心产品价格是否会跟上原料价格的上涨步伐。“如果产品价格在需求低迷的情况下不跟踪原油价格变化，那么炼油环境可能会变得更具挑战性。Jefferies指出，对于印度的OMC来说，中东地区保费的任何可能上涨都可能受到影响 - 特别是对于可能受到Abqaiq影响的较轻等级产品。印度OMC使用沙特生产的较轻等级作为其炼油厂的原料。

此外，还存在营销利润率下降的风险。原油最后一次飙升，这些公司被有效地告知限制其营销利润，以防止汽车燃料价格的急剧上涨。“我们不排除汽车燃料营销利润有所放缓的可能性 - 全球原油和产品价格上涨10美元/桶可能需要OMC在接下来的两周内将柴油和汽油的零售价提高5-6卢比/升“Kotak Institutional Equities的分析师在给客户的一份报告中写道。

因此，尽管印度石油天然气公司的股票可能还没有上涨，但OMC的股票可能不会下跌。当然，随着产品价格适应新供应冲击的现实，投资者将更好地了解未来几周的影响。

根据国际能源署的估计，即使在目前的供应中断之前，预计2019年下半年的供应仍将出现供应短缺。“每天增加的中断量为570万桶(约占全球石油供应量的6%) Kotak的分析师表示，即使在短期内，沙特将加速预期的全球库存减少。